2日因不受贸易关系再行演进消息影响，全球金融市场动荡不安，值此之际，国内豆粕市场短线毕竟一番风景这边独好的画面。连粕主力合约M1909乘势超越此前羸弱数日，屡屡低点经常出现局面，瞬时重返2800点上方，但现货市场整体压力减，中下游企业订购心态仍旧稍慎重。对于短期因消息性刺激而站稳的连粕，后市是仍然整体偏弱，还是未来将会再行上新台阶呢？笔者指出，大上涨不能望，一波声浪行情或已在路上。首先从外围美豆市场来看，近期美豆期价屡屡下跌。

一方面因全球大豆供应整体严格及我国本年度市场需求低迷，美豆高库存局面未解，沦为长时间抨击美豆价格的主要矛盾；另一方面，此前美豆采收工程进度延后，令其市场预计美豆单产同比有明显降低的有可能，但近期美国大豆主产区天气未见显著出现异常，市场逐步断裂此前的天气升水。此外，且市场大多指出本月USDA报告将上修美豆栽种面积。

加之短线美豆不受贸易消息抨击，期价更进一步暴跌。但笔者指出随着美豆期价焦点的逐步松动，短期来看下方空间或比较受限，850美分/蒲一线承托更为强大。先前外围市场美豆低迷对国内连粕这一不利因素在渐渐弱化。

其次从国内豆粕市场来看，国内豆粕期现货自6月份以来皆整体保持偏弱格局。连粕从高点3031暴跌以来，随着近日跌到至2750附近，风险已获释非常部分，短期来看现货市场整体压力仍旧极大，但已较前期风险显著弱化。自6月份至今，国内豆粕库存逐步下降，累官库至近100万吨水平，为年内高位水平。

预示着豆粕库存量下降的同时，6-7月豆粕现货市场成交价情况整体偏淡，与此前3-5月的分别月成交价443万吨、547万吨、488万吨情况对比，6-7月意味着成交价184万吨和328万吨，将近两个月现货市场订购心态慎重，市场中以消化前期渠道库存居多，中下游企业大多有减少豆粕库存天数。但随着豆粕价格焦点的逐步松动，豆粕性价比将再次显现出来，且渠道库存惜有消化之日，在逐步消化库存后，保持常备较低较低库存周转后，在行情略为有转好的情况下，下游企业的订购意愿将有所强化，有助上游油厂豆粕去库存。再者，因今年非洲猪瘟疫情好比，豆粕在猪料中的市场需求受到十分大的影响，企业猪料销量同比大幅度下降，部分企业甚至近乎投产局面。

禽料有快速增长，但年度饲料销量承压，对豆粕价格是一挥之不去的压力。但针对这一局面，我们可看见，今年国内进口大豆数量同比一样有所上升，在市场需求不支的情况下，供应末端某种程度也有所膨胀。因此，今年豆粕上下方空间皆有限。

近期盘面跌到至2750一线，遇上较强承托或是佐证，笔者悲观预计在市场需求低迷的状况下，下半年豆粕价格焦点整体较上半年低点将有所移除。综上所述：连粕短线乘势重返2800，导火索是贸易消息性刺激所致，确实一定的意料之外，但其自身也有跌势上升，随时声浪的表达意见某种程度是在仍然筹划之中。总而言之，虽然连粕的短线声浪，未彻底改变市场颓势局面，然而其短期积极因素不可忽视。

笔者指出，后市在阶段性利空因素有所弱化，价格逐步波动企稳后，或将未来将会主动走进一波声浪行情。

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